走势超预期 金价再创历史新高

黄金又迎来了一波 " 高光 " 时刻，5 月 20 日，现货黄金价格日内一度最高触及 2449.88 美元 / 盎司，超越了 4 月创下的盘中纪录高位。随着金价的上涨，国内主要黄金珠宝品牌价格也持续走高，一度突破 742 元 / 克。全球经济的波动性加大、地缘政治风险依然存在、对避险资产的需求增加等多重因素交织，集体推动黄金价格上涨。金价再度起飞，现在还能上车吗？

现货黄金再创历史新高

现货黄金又一次突破了历史高位。5 月 20 日，现货黄金迎来了一波上涨行情，盘中一度触及 2449.88 美元 / 盎司，再创历史新高，截至记者发稿，现货黄金报 2441.87 美元 / 盎司，日均上涨 1.14%。

进入二季度，国际金价延续 3 月的 " 强势 " 行情。在涨势最为凶猛的 4 月上旬，金价更是 " 每天都在见证历史 "。直至 4 月 19 日，在现货黄金价格盘中触及 2419 美元 / 盎司后，金价走势出现一波调整，一度跌破 2300 美元关口，但紧随而来的是又一轮稳步上扬。5 月至今，黄金价格始终处于震荡上行区间，直至 5 月 20 日的再创新高。

在本轮金价牛市中，这样的场景并不罕见，推升金价走高的因素有多种，全球经济的稳定性存在不确定性，这使得投资者更加关注避险资产，黄金作为一种避险资产，其价格自然会有所上涨；中东等地缘政治风险依然存在，这些因素都会导致投资者寻求避险资产，进而推动黄金价格上涨。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，近期黄金价格走势超预期，继续刷新历史新高，从普遍接受的原因看，与市场押注美联储降息预期及地缘冲突持续有关，同时，全球央行购金仍具动能也提振了市场多头热情。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，全球经济的波动性加大，投资者对避险资产的需求增加，黄金作为一种避险资产，受到了投资者的青睐。其次，地缘政治风险的不确定性也推动了黄金价格的上涨。最后，一些机构对黄金的长期看好也起到了助推的作用。

足金首饰金价突破 742 元

受国际金价持续上涨的影响，国内主要黄金珠宝品牌如周大福、周生生、老庙黄金等价格也持续走高。

各大黄金品牌官网显示，周生生足金饰品（每克）的卖出价格为 742 元，周六福足金 999 零售指导价为 743 元 / 克，周大福足金（饰品、工艺品类）价格为 743 元 / 克，上海区域金价显示，老庙黄金足金饰品价格为 746 元 / 克。

不过，北京商报记者调查发现，恰逢 "5 · 20"，有不少黄金门店推出了优惠活动。周大生北京丰台一门店店长告诉北京商报记者，" 今天‘ 5 · 20 ’，首饰金有每克减 100 元的活动，减后的金价为 608 元 / 克，这个价格仅为首饰金的价格，每款产品还有单一的工费，不同款式工费价格不一样，区间大概为 35 — 135 元 / 克 "。

相较首饰金，金条的投资属性被消费者所关注，不同黄金门店投资金条的价格不等，以 660 元 / 克居多，银行金条通常有不同的重量和纯度，较为常见的投资金条重量包括 1 克、5 克、10 克、20 克、50 克、100 克、500 克和 1 千克不等，纯度以 99.99% 居多。银行金条溢价通常在十几元左右，5 月 20 日，黄金 T+D 大盘数值为 574.11 元 / 克，银行金条的价格则在 580 — 595 元 / 克左右。

以一家股份制银行投资金条为例，该行投资金条共有 10 — 1000 克可选择，每克售价为 591.34 元。" 黄金投资更适合有长期持有计划的投资者，建议根据自身的财务状况合理规划投资额度，选择合适重量的金条进行投资。" 上述银行客户经理建议。

短期高位震荡可能性偏大

考虑到美国经济正经历阶段性放缓，市场对即将实行的降息政策预期升温，在此背景下，多家机构预测，投资者对于黄金的兴趣与信心增强，很可能吸引更多买盘进入市场，进一步延续并巩固黄金的上升轨迹，" 牛市 " 行情或将延续。

不过也有分析人士指出，" 黄金短期高位震荡可能性偏大 "，周茂华表示，主要是地缘政治前景不够明朗，美联储降息预期，以及全球央行购金等对黄金短期仍有一定支撑。但黄金价格能否进一步挑战历史新高，需要美联储降息超预期或地缘冲突升级等方面刺激，目前欧美主要央行政策依赖数据指引，投资者需要防范数据超预期波动对市场扰动影响。

对投资者而言，柏文喜强调，对于黄金首饰，由于其附加值较高，尤其是在设计、品牌等方面，因此适合作为消费品或礼品购买。对于投资金条，尤其是纯度较高的投资金条，其价格与黄金现货价格的关联性较大，是一种较好的投资选择。不过，投资者也需要注意市场风险，合理配置资产。如果想要更精确的黄金投资，可以关注黄金 ETF 等更为市场化的投资产品。

" 黄金作为一种避险资产，在未来经济波动性和地缘政治风险仍存的环境下，其价值将得到进一步的体现。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，合理配置黄金及相关产品。" 柏文喜如是说道。

北京商报记者 宋亦桐

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贵金属走势强劲 主题 ETF 同飙涨

多类贵金属价格同日创历史新高。交易行情数据显示，5 月 20 日盘中，现货黄金再创历史新高。早盘期间，现货白银也站上 32 美元 / 盎司关口，刷新 11 年来新高。国际铜主力合约也触及涨停，涨幅达 7%，报 79670 元 / 吨，续创历史新高。与此同时，多只黄金股 ETF 的场内价格涨超 6%，部分有色金属 ETF 也涨超 4%。

在大宗商品价格再创新高的同时，相关主题基金的场内涨幅也相对突出。同花顺 iFinD 数据显示，截至 5 月 20 日 14 时，华夏中证沪港深黄金产业股票 ETF、永赢中证沪港深黄金产业股票 ETF 均涨超 6%，国泰中证沪港深黄金产业股票 ETF 涨 5.9%。同期，还有多只黄金 ETF 涨超 2%。

与此同时，多只有色金属 ETF 也在上涨。数据显示，截至 14 时，华夏中证细分有色金属产业主题 ETF、汇添富中证细分有色金属产业主题 ETF、鹏华国证有色金属行业 ETF 均涨超 4%，此外还有多只主题基金也涨超 2%。

若从场外业绩情况来看，同花顺 iFinD 数据显示，截至 5 月 19 日，永赢中证沪港深黄金产业股票 ETF 的年内涨幅已达 32.28%，在黄金主题基金中领涨。同期，数据可取得的 40 只黄金合约主题基金（份额分开计算，下同）的年内平均收益率超 15%。另外，数据可取得的 41 只有色金属主题 ETF 的年内平均收益率也达 15.21%，其中，汇添富中证细分有色金属产业主题 ETF 以 18.73% 的年内收益率暂时领先其余产品。

贵金属价格再创新高也引发了市场的持续关注，后续价格走势以及上涨空间也成为业内关注重点之一。

展望后市，永赢黄金股 ETF 基金经理刘庭宇认为，黄金或仍有上行空间。他表示，过去两年对金价影响较大的央行购金有望持续。据世界黄金协会调查，央行购金趋势未来五年内有望持续。全球央行进入货币宽松周期、主要国家债务上行、全球地缘扰动（如中东地缘冲突和主要国家大选）等因素或将驱动金价中枢持续抬升，黄金有望持续上涨。

不过，5 月 20 日同日，上海黄金交易所（以下简称 " 上金所 "）发布关于做好市场风险控制的通知称，近期影响市场运行的不确定性因素较多，市场风险明显加剧，价格波动显著增大。上金所要求各会员单位提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

北京商报记者 李海媛