三星亏损警告：芯片寒冬仍未结束

由于智能手机和笔记本电脑等终端产品的供应过剩和需求低迷，导致内存芯片价格今年大幅下跌。这对芯片制造商造成了沉重打击，巨头三星公司的利润一季度缩水 96%，二季度缩水 95%。不过近日，美国向三星和 SK 海力士授予了一项豁免，允许它们向中国工厂供应含美国技术的半导体设备，无需单独批准。允许它们在全球最大的芯片市场长期运行，无疑减少了围绕这两家芯片巨头的一些不确定性。

亏损扩大

全球芯片供应持续过剩导致三星的 " 摇钱树 " 芯片业务持续走低。三星电子有限公司周三报告称，第三季度营业利润可能下降 78%。报道称，这家全球最大的存储芯片和智能手机制造商在一份简短的初步收益声明中预计，7 月至 9 月的营业利润将从一年前的 10.85 万亿韩元降至 2.4 万亿韩元（17.9 亿美元）。

尽管与去年相比大幅下降，但三星第三季度的利润高于第一季度的 6400 亿韩元和第二季度的 6700 亿韩元。公司数据显示，三星第一季度利润为 2009 年以来最低。报道指出，由于存储芯片价格暴跌和库存价值大幅下降，三星芯片业务在第一季度和第二季度分别亏损 4.58 万亿韩元和 4.36 万亿韩元。

报道还提到，在疫情后市场 " 缺芯 " 带来的繁荣之后，全球经济放缓和高利率抑制了对大多数消费品的需求，迫使芯片制造商减产以遏制价格下跌。

分析师表示，三星第三季度存储芯片业务的亏损可能会缩减至 3 万亿韩元左右，因为三星专注于利润更高的高端芯片，例如用于人工智能的 DRAM 芯片，同时继续削减存储芯片的产量。

相较于芯片业务，三星的手机和显示器业务通常在第三季度表现强劲，因为该公司往往在第三季度推出旗舰智能手机，而苹果等客户对显示器面板的需求在最新款 iPhone 上市前会上升。

三星在声明中表示，三星的收入可能比去年同期下降 13%，至 67 万亿韩元。该公司定于 10 月 31 日公布详细盈利。

市场低迷

不仅仅是三星，存储芯片产业价格已低迷下探多时。三星竞争对手美光科技上个月也预测了季度亏损，这引发了人们对这家存储芯片制造商的数据中心等终端市场复苏缓慢的担忧。

此外，业务结构更单一的 SK 海力士今年 Q2 营收超 7.3 万亿韩元，同比下降 47%，不过环比上涨 44%，当期其营业亏损近 2.89 万亿韩元，去年同期则取得近 4.2 万亿韩元的运营利润，但相较 Q1 仍环比上涨了 15%。

两家公司也早已宣布了减产计划。SK 海力士去年 10 月就表示，将把 2023 年的资本支出削减一半。今年 7 月发布 Q2 财报时，它又提出将扩大 NAND 芯片的减产。一直提倡逆周期投资的三星电子也在发布今年一季报时表示，正在将内存产量削减至有意义的水平。

以库存相对更难消化的 NAND 芯片为例，集邦咨询的一项报告显示，由于市场需求低迷，今年 Q2 NAND 市场均价同 Q1 都下跌 10%-15%，由于三星等厂商带头减产去库存，预计今年 Q3 这一均价仍会继续下跌 5%-10%，四季度则会上涨约 0-5%。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对北京商报记者表示，国外半导体制造企业所预警的产能过剩，应该是真实的产能过剩。之前的 " 缺芯 " 现象并非供应不足，而是因地缘政治、疫情等各种复杂因素，导致出现大量囤货等现象所导致的。

安光勇进一步分析道，囤货现象又导致市场上 " 缺芯 " 现象的发生，以及芯片价格的上升，这又引发了芯片制造商加大供应的恶性循环，而这个恶性循环最终导致芯片产能过剩。

在安光勇看来，如今半导体行业的竞争上升为国家层面的竞争和博弈，超出了市场层面的因素。电视、汽车、手机等不同领域的缺芯和过剩，其背景有所不同。比如汽车（尤其是新能源汽车）、手机等热门行业，除了地缘政治因素之外，还有因高速发展所引起的实际需求因素。

新的提振

最近的一则消息，让近两年价格持续走低的存储芯片市场看起来有了新的提振剂。10 月 9 日，韩国总统办公室宣布，美国政府作出最终决定，将无限期豁免三星电子和 SK 海力士向其在华工厂提供半导体设备，无需其他许可，并即日起生效。从集邦咨询的数据来看，截至今年 6 月这两家韩国存储芯片巨头占据着全球近 70% 的 DRAM（动态半导体存储器）芯片市场和 50% 的 NAND（闪存）芯片市场。

这背后，中国既是三星电子和 SK 海力士的重要市场，也是它们的重要投资生产地。据新华社此前报道，2014 年三星电子在西安投产的一期项目共投资 137 亿美元，2021 年 10 月满产的二期项目投资了 133 亿美元。三星（中国）半导体有限公司副总裁徐正贤当时还表示，三星半导体西安工厂 2022 年产值将突破 1000 亿元。

SK 海力士进入中国市场的时间则更早。据其官方微信 2022 年 7 月的一篇文章介绍，SK 海力士半导体（中国）有限公司于 2005 年在无锡投资设立，主要生产 12 英寸半导体集成电路 DRAM 晶圆产品，应用范围涉及个人电脑、服务器、数据中心、移动存储等领域。截至目前累计投资 203 亿美元。

对于获得无限期豁免后，何时将对在华工厂启动供应设备计划，以及中国工厂此前是否因为供应问题有所减产等问题，北京商报记者向上述两家公司发去了相关问题，但截至发稿尚未收到回复。

半导体产业研究机构 InSemi Research 首席分析师徐可表示，此前三星电子和 SK 海力士对中国工厂提供设备需要每年申请，现在改为无需申请，对两家公司未来扩产和维护增加了确定性。但他认为，永久豁免决定和目前存储器芯片市场的关联度不大，两家公司也并不会因此做出扩产的决定。

不过也有分析师表示，用于科技设备的 DRAM 芯片的价格在上季度末开始反弹，而用于数据存储的 NAND 闪存芯片的价格最早可能在本季度开始复苏，从而结束去年开始的严重行业低迷。

北京商报记者 方彬楠 赵天舒 新华社 / 图