雷军造车，批量生产IPO

来源：猎云精选；文 / 孙媛

小米造车产业链，又将迎来一个 IPO。

近日，作为小米集团首款汽车产品 SU7 的零部件供应商，武汉嘉晨电子技术股份有限公司（简称：嘉晨电子）在湖北证监局办理了上市辅导备案登记，标志着其 IPO 正式启动。

这家成立于 2016 年的高压安全系统解决方案提供商，专注于新能源汽车高压安全系统及其关键器件的研发生产，其产品已覆盖国内八成新能源主机厂，连续三年在独立第三方市场占有率全国第一，可谓行业 " 隐形冠军 "，同时也是小米汽车 SU7 的充电升压系统供应商。

而小米与嘉晨电子的关系，还不只是合作，在后者的发展路径中，小米还扮演着投资方角色。

早在 2021 年 11 月，小米就与华登国际、华工创投、湖北教投创智一同出现在其股东阵容之中，随后公司又完成 4 轮融资，招银国际资本、洪泰基金、联通中金、复容基金等 VC 携手入场。

顺着嘉晨电子看去，会发现小米造车的产业链图谱早已 " 投资 + 合作 " 两条腿走路，通过入股陪伴供应商成长。

除了这两年已上市的速腾聚创和禾赛科技外，目前包含嘉晨电子在内小米汽车已有 4 家相关企业踏上 IPO 征途，其投资布局更是涵盖了激光雷达、被动元器件、电池电解液、高尖端芯片设计、锂电池正极材料等多个方向。

可见，在 3 年前喊出 " 为小米汽车而战 " 的口号下，雷军正通过产业链上下游的频繁出手，在汽车行业再复制小米生态。

造车 IPO 捕手来了：4 家已敲钟，4 家在路上

在把嘉晨电子送上 IPO 舞台之前，小米汽车已有四个兄弟率先敲钟。

早在 2018 年和 2020 年成功赴美上市的造车新势力蔚来汽车和小鹏汽车背后就有小米的身影。2015 年小米以顺为资本参投了蔚来汽车超亿元 A 轮融资，随后在 2017 年和 2019 年，小米又以顺为资本和小米集团参与了小鹏的 A+ 轮和 4 亿美元 C 轮融资。

再到 2023 年 2 月，由三位 85 后留学生创办的 " 中国激光雷达 " 第一股禾赛科技登陆纳斯达克，小米在整车之外又在造车核心部件 IPO 上崭露头角。

2021 年 6 月，禾赛科技完成超 3 亿美元 D 轮融资，小米集团与高瓴创投、美团和 CPE 跻身领投方之列。同年 11 月，小米产投又追加 7000 万美元融资。

在小米汽车正式上市后，禾赛科技更是作为背后激光雷达供应商浮出水面，小米 SU7 Pro 及小米 SU7 Max 搭载禾赛超高清远距激光雷达 AT128，具备高阶智能驾驶功能，分别于 4 月和 5 月开启交付。

今年 1 月，智能激光雷达系统研发商速腾聚创也成功登陆港交所。2022 年 5 月，速腾聚创曾以超 24 亿元融资轮刷新赛道记录，资方站满了比亚迪、香港立讯、宇通客车等超 10 家有头有脸的 VC，可谓 " 几乎拉进大半个中国车圈 "，当时湖北小米长江产业基金也赫然在列。

随着 " 老哥们 " 陆续敲钟，小米造车 IPO 已开始排队进场。

2021 年 9 月，小米长江产业基金投资了主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务的富特科技，并持股 4.58%，不到 1 年，富特科技创业板 IPO 就获受理，成为小米新能源汽车产业链上冲击 A 股的 IPO 成员之一。

在富特科技最新招股书上，小米汽车跟富特科技的关系也有所显现，前者在配套小米汽车的定点项目中是独家供应商。

2023 年，背靠新能源汽车龙头比亚迪的电力电子被动元器件企业鹰峰电子在 6 月递表深交所创业板，而就在他提交招股书前一年，海南极目跟小米智造分别以 7000 万元和 2000 万元认购公司 381.89 万股股份和 74.96 万股股份。

值得一提的是，海南极目系鹰峰电子客户小米汽车的关联方。也就是说，提交招股书之前，小米对鹰峰电子进行了加持。在 IPO 申请第三轮审核问询函中，鹰峰电子表示，已通过汇川技术配套小米 SU7 双电机版本车型，供应份额约为 75% 以上。

再到 ADAS 解决方案提供商纵目科技这边，这家由清华学霸唐锐创办的独角兽作为雷军官宣造车后投资的首批产业链企业之一兼首家自动驾驶服务商。早在 2017 年 1 月，纵目科技就选择新三板挂牌，不过当年 12 月就匆匆摘牌。

2021 年 5 月，小米长江产业基金斥资约 2.12 亿元入股纵目科技，截至目前共持股约 4.73%，为其第五大股东。除小米外，纵目科技背后还站满了君联资本、小米长江产业基金、高通控股、重庆科兴、日本电装、张江火炬等一众资本。

但不似在一级市场融得风生水起，新三板水土不服的纵目科技在 2022 年 11 月对准科创板冲击，也走得不算顺畅，2023 年 9 月主动撤单，A 股 IPO 折戟后，纵目科技又趁着小米 SU7 首发上市之际开启了赴港上市之路。

对于小米投资的那一轮，纵目科技曾表示，有望在小米智能场景应用领域展开多维度合作。截至 2023 年 12 月 31 日，纵目科技已与 50 款各品牌的车型和 16 个 OEM 项目上实现了智驾解决方案的量产。

从蔚来汽车再到嘉晨电子，更多面孔正陆续出现在小米造车生态的 IPO 名单上。

以投资 " 杀出 " 造车之路，雷军 3 年投出 420 亿

小米造车的 IPO 阵容，也徐徐拉开了小米背靠投资，所布局的新能源汽车产业图谱。

把时间拨回 2021 年 3 月 30 日，彼时，雷军宣布小米正式进军智能电动汽车行业，并放话 " 这是我人生中最后一次重大的创业项目。愿意押上人生全部的声誉，亲自带队，为小米汽车而战。"

然而，造车不易，与声势浩大的宣言相比，小米汽车的造车进程三年来显得低调许多。但也正是这段时间，小米通过投资成功跨界，提速了对新能源汽车产业链的排兵布阵。

简单来看，小米投资造车可以官宣的 2021 年为时间点一分为二。

在造车投资的上半场，小米的投资相对 " 随机 "，更多被解读为财务投资，雷军可能也处于边投资边观望的市场态度，于早期投资押注了蔚来汽车、小鹏汽车、Momenta、中创新航、能链、比亚迪半导体、博泰车联网、中航锂电等 " 潜力股 "。

而随着雷军造车官宣落地，小米才算正式通过小米集团、顺为资本、小米长江产业基金、小米智造等触手，更聚焦、更密集地为小米汽车再造小米造车生态链的下半场。

据前瞻产业研究院数据显示，小米从 2011 年便开始布局汽车领域，并在 2021 年宣布造车以前已完成汽车领域投资事件 52 件，累计投资资金已达 262.27 亿元。

雷军宣布造车后，2021 年 -2022 年小米投资金额和数量再次创新高，2021 年达成最高投资额 299.88 亿元，2022 年达成最高投资数量 26 件。

其中，2022 年小米智造基金投资速度加快，5 月和湖北小米长江产业基金携手投资电池电解液供应商法恩莱特，6 月和 7 月初投资了高尖端芯片设计服务商爱科微和电源管理芯片生产商华源智信。

随后，基金首轮募资完成后，又在 8 月投资了汽车电阻制造商鼎声微电、锂电池正极材料研发生产商融通高科和汽车智能驾驶系统一级供应商同驭汽车。后来，又陆续投资了傲芯科技、飞锃半导体、鸿翼芯等企业。

这 13 年来，小米在汽车领域投资事件达 124 件，共计投出 682.94 亿元，投资交易主要集中于汽车零部件、集成电路、汽车后服务、新能源、自动驾驶领域。

在布局新能源电池上，2021 年小米官宣造车后就加快投资步伐，年内分别参投赣锋锂电、蜂巢能源，其中蜂巢能源 102.8 亿元规模的 B 轮融资为小米造车参投规模之最。

在智能驾驶领域，小米投资了黑芝麻智能、辉羲智能、同驭汽车、禾赛科技、速腾聚创、探维科技等企业，覆盖了激光雷达、自动驾驶芯片、自动驾驶完整线控底盘等多个智能驾驶细分领域。

十年前，在北大演讲中，雷军曾说，" 我们做任何事情都需要看五年以后的事情，想三年，认认真真做好一两年。"

如今，伴随着小米 SU7 在新能源汽车 " 厮杀 " 中成功起跑，雷军或将在 13 年的投资布阵下掀开小米造车更雄伟的篇章。