Adobe多收了三五斗，但AI阴影未消

出品｜虎嗅商业消费组

作者｜苗正卿

题图｜视觉中国

Sora 的高歌猛进，除了让缺乏创意的导演和平庸剪辑师们瑟瑟发抖，也让传统图像、视频工具软件巨头焦虑陡增。

拥有 Photoshop、Premiere、After Effects 等产品的 Adobe 正是其中之一。

在 2024 年 2 月 15 日 OpenAI 发布 Sora 后，Adobe 的好日子似乎就结束了：在 2 月初，Adobe 的股价尚为 638.25 美元 / 股，仅仅 3 个月后的 5 月 31 日，其收盘价为 444.76 美元 / 股，跌幅达到 30.3%。作为对比，整个 2023 年 Adobe 的股价涨幅约为 77%，是创意软件领域涨势最好的公司之一。

6 月 14 日凌晨，Adobe 公布了截至 5 月 31 日的季度财报。这是一份被外界广泛关注的财报：人们很好奇面对 Sora 等 " 次世代 " 玩家，Adobe" 起大早赶晚集 " 式的 "AI 防御计划 " 能否奏效？以及 Adobe 是会像柯达、诺基亚一样被新浪潮掀翻在滩涂，抑或像曾经的 IBM 一般大象起舞？

从财报数据看，Adobe 的表现超过此前分析师预期：在收入端，季度内 Adobe 总销售额同比增长近 10% 至 53.1 亿美元，这也是 Adobe 疫情以来季度最佳收入表现；在利润方面，季度内 Adobe 非 GAAP 净利润同比增长约 13% 至 20.2 亿美元。

相比于 " 赚钱了么？"，外界更关心 Adobe 的钱怎么赚的——到底有多少收入和 AI 有关。

在财报电话会议上，Adobe 高管重点描述了 Adobe 所推出生成式 AI 大模型 Firefly 的情况，Firefly 被嵌入到了包括 Photoshop 在内的多个 Adobe 软件之中，并以 " 可调用模块 " 的形态面向用户；以及 Adobe 在文档云业务中，也加入了新的 AI 工具，Adobe 在 Reader 和 Acrobat 等软件中，嵌入了一款可以帮助用户直接分析 PDF 和其他格式文档的 AI 助手。

按照 Adobe 高层的分析，这些针对 AI 能力的动作，确实提振了 Adobe 业绩：文档云业务部门季度新增销售额超过 1.6 亿美元，这是这一部门近期最快增幅；而疫情以来最佳季度收入表现，也被 Adobe 高层解读为用户在为 Adobe 的 AI 产品买单。

从股价表现上看，Adobe 在 AI 上的表现，得到了积极反馈：6 月 14 日，Adobe 收盘价达到 524.545 美元 / 股，涨幅超过 14.3%。

但 Adobe 的烦恼真的离去了么？

其实没有。

"AI 新世代 " 中正在凭借 AI 能力，对 Adobe 市场份额跃跃欲试的不只是 Sora，还有 Midjourney 和 Stability AI 等；而 Adobe 的传统对手 Canva（可画）在 AI 领域狠狠发力，不仅早已推出了 Magic Write 等内置工具，更推出了人工智能设计平台 Magic Studio。

而更深层的危机是，随着 Adobe 意识到 "AI 将决定公司命运 "，这家公司在发力 AI 这件事上，正在因为焦躁急迫而引发 " 动作变形 "。

比如，在 Adobe 近期更新的用户协议中，Adobe 要求用户给予更大的权限，以方便 AI 工具的使用。但这已经引起了一些艺术家和普通用户对于 " 数据隐私 " 的不满。

而为了训练大模型，Adobe 近一年曾多次暗示，可能需要把用户作品作为训练要素。比如，在近期的更新条款中，Adobe 委婉地表达可能需要通过机器学习相关技术，对用户的作品进行分析。

在 X 等平台上，近期已经有艺术家公开拒绝使用 Adobe 产品。为了平息舆论，Adobe 不得不针对人工智能产品相关事宜写了一篇说明型博客。

起了大早，赶了晚集

Adobe 其实早已意识到 AI 对于创意软件赛道的机遇和冲击。

2016 年，在美国圣地亚哥 Adobe MAX 大会上，Adobe 发布了一款 AI 工具 Adobe Sensei。

你几乎可以在这款产品上，看到今天 Adobe AI 路线的所有影子：嵌入核心软件产品中、基于既有海量作品进行培训、做既有产品的 AI 升级而非颠覆……

在 2016 年这场活动上，Adobe 高层曾兴致勃勃地当场展示 Adobe Sensei 的功能：比如它已经可以智能识别出照片里的天空、草地，并允许用户一键选中草地并整体删除；它也有视频相关功能，比如可以根据用户的粗剪片子自动匹配最适合的特效。

但两个因素，拖延了 Adobe 在 AI 上的奔跑速度：其一，对于未来的 AI 产品到底该服务艺术家还是服务普通用户，Adobe 内部一直有不同声音；其二，2016 年的 Adobe 正在面临另一场转型—— SaaS 化。

其实 Adobe 的剧本，并不是一个 " 慵懒迟钝的老家伙，慢吞吞被新生代取而代之 " 的故事。

在 1982 年创立后，Adobe 几乎把握住了每一场风口，并且总能迅速转型生存下去。在 1986 年上市后，Adobe 很快成为创意软件赛道的巨人，并长期拥有超过 20% 的市场份额。

如果把视线拉回 2016 年，当时 Adobe 正在解决的当务之急是 SaaS 化这件事。当时 Adobe CEO Shantanu Narayen 公开场合最多提及的词是 " 云端 "。

在 SaaS 化之前，Adobe 的核心商业模型是基于 " 卖光盘 "（或出售激活码）去完成用户付费。而从 2007 年开始，这种模式已经在遭遇挑战，一方面在新兴市场，基于光盘等形态的付费模式商业化率迟迟难以爆炸式提高；另一方面，InVision 等新兴对手，已经把订阅功能移至互联网。

Adobe 几乎用了将近十年时间去打这场 SaaS 战，从结果看它成功了：在 2016 年前后，Adobe 只是一家年收入 60~70 亿美元左右的公司，而在完成 SaaS 化后，2021 年，Adobe 创下了公司有史以来的收入记录，年收入超过 157.9 亿美元。

正是基于这场 SaaS 化改革，Adobe 的江湖地位越发稳固，到了 2022 年，Adobe 市场份额超过 27.9% ——在面对 InVision 这波对手的挑战中，Adobe 活了下来并进化成更先进的样子。

但硬币的另一面是，这段 Adobe 推动 SaaS 化改革的周期，也是行业内关键的 AI 转型周期。但 Adobe 并没有拿出在 SaaS 化改革上投入的资源，同等投入到 AI 转型之中。

一个明显的例证是，在 Adobe Sensei 发布后数年间，Adobe 并没有推出现象级或公司战略级的 AI 类产品。

直到 2023 年 3 月 Adobe 推出了 Firefly。但这更像是针对市场的紧急应对：2022~2023 年，围绕图像的生成式 AI 产品开始变多。在 2023 年有分析师在分析 Adobe 业绩是直接指出，如果 Adobe 不跟进 AI 产品，用户很快会被其他厂商分流。

摆在 Adobe 面前的难点是：在 AI 世界，一切变化太快了。这是此前创意软件世界、SaaS 世界未曾有过的生态。

和 SaaS 市场十年打赢持久战不同，AI 赛道的对手迅速增多，并快速迭代。随着 Sora 等产品加入战局，Adobe 正在陷入 " 家被偷袭 " 的境地——几乎在 Adobe 所有软件覆盖的创意领域，截至 2024 年初都已经出现了相应的 AI 产品。

Sora 的出现，让 Adobe 不得不提速转型，并重新进行资源布局。

值得注意的是，在 2022 年下半年，Adobe 原本是想通过收购进一步扩展在 SaaS 领域的边界：当时 Adobe 准备斥资 200 亿美元收购在线设计协作工具平台 Figma Inc，如果成功这将是 Adobe 公司史上最大收购案。

当时，分析师普遍认为 Adobe 试图通过收购切入在线办公市场，并把自己在创意软件和 SaaS 上的优势渗透其中。

在 2024 年一季度，这一收购被 Adobe 终止，这里面有政策相关因素（英美市场反垄断相关调查），但也有 Adobe 新战略布局的考量。

终止收购后，Adobe 的资源向 Firefly 大幅度倾斜。据悉，Adobe 几乎把所有的公司数据库都向 Firefly 开放，并在 2024 年一季度发布了 Firefly 重大升级，并将其嵌入到所有核心产品之中。

从最新季度财报发布后股价表现和分析师反馈看，押注 AI 的 Adobe 缓了一口气。

眼下，Adobe 正在寻求外力帮助。

一方面，Adob 已经和微软、苹果等公司构建了合作伙伴关系，试图通过协作与联动，扩大在 AI 领域声量；另一方面，Adobe 也在与英伟达等厂商合作，试图推出 3D 模型上新的解决方案。

不过，Adobe 依然缺少一款在 AI 时代诸如 Potoshop 或 PDF 这样的符号型产品，它还没有真正把 AI 机遇 " 入袋为安 "。