创下纪录！中东财团再加仓中国，2 亿美元战投软件龙头

本文来源：时代周报 作者：张照

近日，又一桩中东资本投资事件在港股上演，花落中国 " 软件龙头 "。

12 月 10 日，金蝶国际软件集团有限公司（以下简称 " 金蝶国际 "；0268.HK）宣布与卡塔尔投资局（下称 "QIA"）达成最终协议。根据该协议，QIA 将投资约 2 亿美元作为对价认购金蝶国际发行的普通股，交易完成后约占金蝶国际总普通股的 4.26%，锁定期为 180 天。

同时，金蝶国际公告称，该认购事项的估计所得款项净额约为 15.61 亿港元；其中约 80% 用作进行潜在资本市场交易，包括潜在收购、潜在股份回购等；余额用作集团的一般营运及营运资金。每股认购股份的净价格约为 10.095 港元，较认购协议日期前最后一个交易日收市价 10.38 港元 / 股折让约 2.7%。

受此利好消息影响，12 月 11 日，金蝶国际股价大涨 8.09% 至 11.22 港元 / 股。但 12 月 12 日，金蝶国际股价开盘小幅拉高便逐渐低走，以 11.1 港元 / 股收盘，下跌 1.07%。

金蝶国际董事会主席兼首席执行官徐少春表示，本次获得 QIA 的战略投资意味着金蝶在企业数字化管理行业的龙头地位，并将助力金蝶的国际化增长战略。

据了解，该笔战略投资是截至目前中东基金对中国软件赛道企业的最大单笔投资纪录，也是 2019 年以来 QIA 针对中国企业单笔金额最大的投资。

图源：金蝶国际

为什么是金蝶？

据官网披露，金蝶国际始创于 1993 年，总部位于中国深圳，是全球知名的企业管理云 SaaS 公司。

2023 年中期财报显示，今年上半年金蝶国际收入约为 25.66 亿元，同比增长约 16.8%；其中云服务业务收入 20.39 亿元，同比增长 21.5%，占总收入约 79.5%。金蝶云订阅服务年经常性收入 ( ARR ) 约为 25.4 亿元，同比增长 36.3%，云订阅服务相关的合同负债实现同比增长 34.4%。

而 QIA 是卡塔尔的主权投资机构，成立于 2005 年，负责投资和管理国家储备基金，同时也是全球第九大主权财富基金。QIA 在全球 TMT 领域拥有丰富的投资经验。

据金蝶国际相关负责人向时代周报记者提供的资料，在 SaaS 方向，QIA 重点关注订阅业务规模和质量，长期跟踪中国软件行业，看好金蝶的订阅业务发展、理念和长期价值。

QIA 的 TMT 投资处负责人 Mohammed Al-Hardan 表示，相信亚洲软件行业的长期增长机会，认可金蝶在行业中的领先地位和其对中国企业云转型的关键推动作用，很高兴将金蝶纳入 QIA 持续增长的亚洲 TMT 投资组合。

QIA 表示，入股公司后不干涉公司日常经营，同时愿意为金蝶国际出海提供各类资源，帮助其全球化战略以及开拓中东市场。

金蝶国际表示，随着未来中东市场落地及整体全球化战略的不断推进，未来或将有更多中国企业参与到中东国家数字经济建设的大潮中。

值得注意的是，今年 8 月，金蝶国际才提出国际化战略，首步计划是在 2026 年突破东南亚市场，力争做到亚太第一。

时代周报记者从金蝶国际相关负责人处获悉，卡塔尔投资局入股后，金蝶国际海外布局的重点并未改变，" 还是先突破东南亚市场，中东地区还不是目前的重点。"

中东资本持续扩大在华投资

今年以来，中东财团已多次出手港股市场。

在此次投资金蝶国际前，上个月 QIA 还参与了中国生物偶联药合同研究、开发和生产（CRDMO）企业药明合联（2268.HK）的 IPO 基石投资。

与此同时，中东地区最大的主权财富基金阿联酋阿布扎比投资局（下称 "ADIA"）今年 9 月通过旗下机构认购香港上市白羽肉鸡供应商凤祥股份（9977.HK）近 1.57 亿股股份，平均每股 1.5132 港元。

今年 6 月，ADIA 还通过旗下机构向造车新势力蔚来（9866.HK；NIO.N；NIO.SG）进行总计约 11 亿美元的战略投资。

作为中国市场最活跃的中东资本之一，ADIA 不仅投资港股市场，还踊跃投资 A 股市场。

Wind 数据显示，截至 2023 年上半年末，ADIA 出现在 26 家 A 股上市公司前十大流通股股东名单中，总持股数约 4.8 亿股，总持有市值可达 77.35 亿元，涉及医药生物、有色金属、建筑、汽车、机械设备、房地产等多个行业领域。

除了上述公司外，华虹公司（688347.SH）于 8 月 7 日在 A 股科创板上市时，ADIA 获配 384.62 万股股份，持股比例 0.94%；在万华化学（600309.SH）2023 年三季报中，ADIA 新进入公司前十大股东名单中，持股数约 1934.77 万股，市值达 17 亿元。

东方证券研报指出，ADIA 受益于 2022 年国际油价大涨，石油财富迅速累积，主权财富基金规模扩大，管理资产迅速增长至 2023 年 5 月的 9930 亿美元，在全球主权财富基金中规模位列第四。由于石油财富的吸引力，ADIA 投资于黄金或短期信贷以外的任何标的，都会引起广泛的关注。

同时，中东地区第二大主权财富基金科威特投资局（下称 "KIA"）也不断扩大在华投资。Wind 数据显示，截至 2023 年上半年末，KIA 出现在 36 家 A 股上市公司前十大流通股股东名单中。

东方证券研报表示，KIA 的主要职能包括管理一般储备金、后代储备金以及财政部委托的其他所有资金。截至 2023 年 7 月，KIA 管理的资产规模达到 8010 亿美元。与 ADIA 和 QIA 在资产配置方面不同的是，KIA 在固定收益投资上的绝对金额偏高，同时也关注科威特国内市场的投资，国内投资比例约占 10%。

此外，中东地区第三大主权财富基金沙特阿拉伯公共投资基金（下称 "PIF"）今年 7 月与国内最大的本地角色知识产权公司小黄鸭德盈（2250.HK）签订合作备忘录，拟对小黄鸭德盈进行 2.5 亿美元的投资，包括联手在泰国及东南亚地区共同开发 B.Duck 主题娱乐公园及酒店，进一步扩大 B.Duck 在该地市场的品牌影响力和 IP 市场渗透率。

在此之前，今年 2 月，PIF 还通过旗下子公司 Savvy Games Group 对中国电竞赛事组织公司英雄体育 VSPO 投资 2.65 亿美元，成为 VSPO 的单一最大股东，创下电竞行业的单笔投资纪录。

东方证券研报显示，PIF 已经申请了境外投资者在中国投资的 QFII 牌照，可以不借助第三方直接以人民币进行投资。2022 年以来中沙贸易合作深化，12 月双方签订 34 项价值近 500 亿美元的投资协议，涉及绿色能源、绿色氢能、太阳能光伏能源、信息技术、云服务、交通运输、物流、医疗行业、住房和建筑工厂等领域。

随着中东财团持续加大在华投资，中国资本市场的国际合作也再进一步。